ＦＸ動向

欧州市場序盤は欧州株やGLOBEXのNYダウ先物が軟調となったことから、ドル/円は93.25円付近へと下落。その後はしばらく93円台半ばでもみ合ったものの、米金融大手モルガン・スタンレーの第2四半期決算が予想を上回る赤字となり、米銀大手ウェルズ・ファーゴは過去最高益を計上したものの不良債権が増加したことが嫌気されるなどリスク回避の円買いが強まったことから、NY市場序盤にドル/円は一時93.10円付近まで下落。米大手金融機関のさえない決算を受けてNYダウは軟調に始まったものの売り込まれる展開とはならず、米住宅価格指数が前月比+0.9％と予想の同-0.2％より大幅に上振れたことも好感されて一時上昇幅を拡大するなど、前日終値を挟んで底堅い動きとなったことからショートカバーが強まり、NY市場序盤にドル/円は93.85円付近まで反発。また、前日の米下院金融委員会に引き続いて行われたバーナンキFRB議長の米上院銀行委員会での議会証言は前日の証言内容をほぼ踏襲した一方、「失業率の上昇が米景気回復の懸念材料となるのを防ぐため当分は緩和的な金融政策が必要になる」との見解を示したことがやや重石となったことや、NYダウが前日まで7日続伸したこともあり、一旦利益を確定する動きが強まったことを背景に終盤にかけて下げ幅をやや拡大したことから、ドル/円も93.45円付近まで押し戻された。結局NYダウは前日比34ドル安で引け、8日続伸とはならなかったものの、ナスダック総合指数は米アップルの好決算を背景に小幅上昇となり1996年9月以来の11日続伸となった。株式市場の楽観的なムードは継続しており、円の独歩高となる可能性は低いだろう。米国の景気回復期待や主要企業の業績回復期待を背景とした株高基調が継続した場合は、ドル/円も一進一退を繰り返しながら下値を切り上げる展開が続くとみる。

FX動向

欧州市場では米建設機械大手キャタピラーなど米主要企業の好決算が相次いだことを背景に欧州株が堅調推移となり、軟調な値動きとなっていたGLOBEXのNYダウ先物も一転して上昇幅を拡大する展開となったことから、ドル/円は一時94.35円付近まで上昇。NY市場に入ると米商業金融大手CITグループが「第2四半期の損失は15億ドル超となる見通しで、8月の債務交渉の結果によっては米連邦破産法の適用申請もありうる」と発表し、再び同社の破たん懸念が高まったことを背景にリスク回避の円買いが優勢となったことや、バーナンキFRB議長が注目された議会証言で「異例の低金利政策を長期間継続する可能性がある」と緩和政策の解除を急がない姿勢を示したことにより米長期金利が急低下したこと受けて、ドル/円は93.60円付近まで急落。また、米主要企業の好決算が続いたことが安心感につながり堅調に始まったNYダウが、米CITグループの破たん懸念やバーナンキFRB議長が景気に安定化の兆候がみられるとの認識を示す一方で雇用や個人消費に慎重な発言をしたことを嫌気し一時下落に転じたことを受けて、ドル/円はNY市場中盤に一時93.30円付近まで下押しした。しかし、NY市場終盤は好調な米主要企業の決算を背景にNYダウが前日比67ドル高で引け7日続伸となったことや、米ヤフーやアップルといった米ハイテク企業の決算が市場予想を上回ったことも下支えとなり、ドル/円は93.80円付近まで反発。バーナンキFRB議長が金融引き締めの必要性を強調しなかったことを受けて米長短金利は大幅に低下しており、ドルの上昇余地は限定されそうだ。一方、米主要企業の好決算と金利先高観の後退で株式市場の安堵感は高まっており、リスク許容度の回復による円売り安心感も高まるだろう。株価をみながら慎重な押し目買いスタンスを継続したい。

FX動向

東京市場が休場で薄商いとなる中、アジア市場では「米商業金融大手CITグループが債券保有者からつなぎ融資を受けることで合意」との報道を受けて、同社の破たん懸念が後退し、GLOBEXのNYダウ先物や香港株などアジア株が堅調に推移したことを背景に、ドル/円は一時94.80円付近まで上昇。しかし、95.00円手前では本邦実需筋のドル売りやオプション絡みの防戦売りが活発化したことや、対ユーロや対ポンドでのドル売りが強まったこともあり、欧州市場序盤にドル/円は94.40円付近まで押し戻され、その後は94円台中盤でもみ合いとなった。また、米景気先行指標総合指数は前月比+0.7％と予想の同+0.5％を上回ったものの、反応は限定的となった。一方、NYダウは米CITグループの破たん懸念の後退や、米金融大手ゴールドマン・サックスが年末のS&P500種株価指数の目標を1060ドルに引き上げたこともサポート要因となり、堅調推移となったものの、ドル/円は94円台後半では本邦実需筋のドル売りを警戒して手仕舞い売りが優勢となったことや、ロックハート・アトランタ地区連銀総裁が「米国債買い入れ枠拡大の必要性について考慮する」と発言したことを受けて米長期金利が急低下したことを背景に、NY市場終盤に94.15円付近まで反落した。なお、本日は3連休明けとなることから東京市場では様子見ムードが強まり、今夜のバーナンキFRB議長の議会証言や米主要企業の決算発表を控えて小動きとなりそうだ。また、NYダウが前週末比104ドル高で引け6連騰となるなど日経平均も上昇が予想されることから、ドル/円も底堅い動きとみるが、節目の95.00円を突破するには新たなドル買い材料が必要となろう

FX動向

東京市場早朝の取引、ドル円は93円台半ばで取引されている。NY株式市場ではゴールドマン・サックスの好決算を受けて株式が堅調推移した。ただ、織り込み済みとの見方も広がりドル円は93円台前半で一進一退となっていた。インテルの決算発表で7－9月期の売上高見通しがアナリスト予想を上回ったことで円売りが進行、93.78レベルまで高値を伸ばした。

本日は日銀金融政策決定会合2日目で政策金利発表および日銀総裁会見が予定されている。また、需給面ではゴトウ日（5・10日）であることから仲値での外貨需要が見込まれる。ただ、93円台後半は輸出企業の予約の動きも観測され売買が交錯しそうだ。海外市場では米小売売上高を無事通過したあとで、米NY連銀製造業景気指数、鉱工業生産など生産系の指標が発表される。5年債の償還が円相場に影響するかどうかも注意したい。

ＦＸ動向

欧州市場序盤は日経平均を含むアジア株の下落を受けて欧州株もさえない動きとなるなど、株安連鎖懸念によるリスク回避姿勢が強まったことから、ドル/円は92円台を割り込み一時91.75円付近へと下落。その後は欧州株とGLOBEXのNYダウ先物が下げ渋り反発へと転じると次第にドルを買い戻す動きが優勢となり、NY市場序盤にかけて92円台中盤を回復したが、NY原油先物が一時58ドル台前半まで急落したことを嫌気し、NYダウが序盤に下落に転じた局面ではドル/円も92円台前半へと下押しした。しかし、これまで米金融機関に弱気な見通しを示してきた米著名銀行アナリストのメレディス・ホイットニー氏が米金融大手ゴールドマン・サックスの投資判断引き上げを示していたことを受けて、米決算を巡る懸念がやや緩和されたことを背景に金融セクターを中心にNYダウが大幅上昇となるなどリスク許容度の改善に伴いドル/円もじり高の展開となり、NY市場終盤にかけて一時93.00円付近まで大幅に反発。NYダウは前週末比185ドル高で終了し、シカゴ日経平均先物も大証終値比220円高と大幅反発となった。米ゴールドマン・サックスなど今夜から本格化する主要企業の決算発表を前に楽観的な見方が浮上したことにより、円買い圧力も一旦は緩和されそうだ。一方、日本では解散・総選挙が決まり、政権交代を含む政局不透明感が円の重石となるだろう。ただし、米国の決算発表が相次ぎ株式市場のボラティリティは上昇が見込まれることから、一方的に円を売り進む状況でもないとみる。決算の数字や株価動向に一喜一憂しながらも、92－93円台での売買交錯か